La gestion d’actifs ISR progresse chez les compagnies d’assurances

Intégration des critères environnementaux, sociaux et gouvernance (ESG), investissement dans les fonds labellisés ISR et immobilier vert, sont les trois éléments de sélection de cette étude.

Encours en hausse de 14% sur les OPCVM labellisés

Et les résultats obtenus pour l'année 2010 sont plutôt positifs : +14 % d'augmentation d'encours pour les OPCVM (Sicav et FCP) labellisés ISR, soit un montant total de 13,6 milliards d'euros de placements sous gestion, et 20% de progression pour les placements ESG, à 300 milliards d'euros.

Côté immobilier vert, l'étude constate que les efforts des assureurs français se concentrent sur les immeubles de bureaux (98% des labels obtenus), ainsi qu'un développement des audits énergétique (85% du marché a eu recours à des diagnostics tous type confondus). De plus, l'enquête diligentée par l'Afa démontre que 13 % des bureaux bénéficient d'un label énergétique HQE Construction ou HQE Exploitation et que plus d'un quart (26 %) du patrimoine immobilier des assureurs a fait l'objet d'au moins un audit énergétique.

Critères ESG systématiques dans un quart des cas

Ces chiffres tendent à valider la démarche de gestion extra-financière que les gestionnaires considèrent de plus en plus comme « une amélioration du couple rendement-risque dans la durée » et répondant à une volonté de « donner du sens » à leur épargne, précise l'étude.

Car les sommes en jeu sont très importantes : les assureurs gèrent en effet un total de 1 684 milliards d'euros d'actifs à la fin 2010, dont 290 milliards d'actions d'entreprises et 65 milliards d'actifs immobiliers.

Par ailleurs, ce marché est en plein essor. 75% des acteurs affirment ainsi « vouloir développer de manière significative ces encours (ISR, ndlr) dans les 3 à 5 ans ». D'autre part si 75% du marché déclarent déjà intégrer les critères ESG, seuls 24% le fait de façon systématique, ce qui laisse une marge de progrès importante.

Ce développement est toutefois à nuancer par la prudence du marché vis-à-vis de ces méthodes, révèle l'étude. Réserve illustrée par le fait que 41% du marché estime qu'un « bilan de l'impact de l'intégration des critères ESG sur la performance des fonds serait prématuré », par manque de bases statistiques et de travaux académiques.