L’assurance vie moins attractive après la hausse du taux du Livret A à 2,25% au 1er août 2011 ?

Les épargnants échaudés par les débats fiscaux, la baisse des rendements des fonds euros et la crise grecque ont déjà rééquilibré leur épargne au profit du Livret A et au détriment de l'assurance vie depuis le début 2011.

L'assurance vie a commencé à souffrir de la concurrence des produits liquides et non risqués, Livret A en tête, courant 2010. Plus précisément à partir de la hausse du taux d'intérêt du livret d'épargne préféré des épargnants français décidée par le gouvernement, portant son taux de 1,25% à 1,75 % en août 2010.

L'attractivité relative de l'assurance vie risque donc de faire les frais de la nouvelle hausse de la rémunération du Livret A décidée par la Banque de France et confirmée par le ministre de l'économie François Baroin à 2,25% au 1er août 2011, après un premier relèvement intervenu au 1er février à 2%.

Depuis le début de l'année 2011, les épargnants ont accéléré la modification de la composition de leurs portefeuilles de placements. Ainsi, le Livret A, qui procure une protection contre l'inflation (indice des prix à la consommation + 0,25 point en général) a ainsi collecté près de 10 milliards d'euros (9,63 milliards nets de retraits à fin mai) depuis le début de l'année soit près de quatre fois plus qu'à la même période en 2010. L'assurance vie accuse quant à elle une baisse de 12% des cotisations, en particulier l'assurance vie en euros, exposée à la remontée de l'inflation, dont la collecte brute décline de 14% à fin mai 2011. La collecte nette (après déduction des prestations versées au titre des rachats et des dénouements par décès) de l'assurance vie plonge de moitié à 14,1 milliards d'euros entre le 1er janvier la fin mai.

Outre la concurrence de l'épargne liquide, la Fédération Française des Sociétés d'Assurance (FFSA) soulignait l'impact des débats sur la fiscalité du patrimoine pour expliquer cette relative désaffection des Français vis-à-vis de l'assurance vie, alors que le Livret A a été épargné par les derniers tours de vis fiscaux. L'écart de rémunération tend également à se réduire entre Livret A et assurance vie, avec un taux moyen des fonds en euros de 3,39% servi par les assureurs en 2010 (source ACP) net de frais et avant prélèvements sociaux et fiscaux, en baisse d'un quart de point par rapport à 2009 (3,64%).

En savoir plus
>> Hausse du taux du Livret A à 2,25% le 1er août décidée par le gouvernement
>> Fonds euros : baisse des taux de rendement de 0,25 point en 2010 (ACP)