Assurance vie et Bourse : quels arbitrages effectuer en 2009 ?

2008, année désastreuse pour la Bourse de Paris. La CAC 40 a connu sa plus forte perte depuis sa création en 1988, avec une dégringolade de 42,68%. La banque franco-belge Dexia a chuté de plus de 81% suivie de près par les constructeurs automobiles Renault (près de 81% de perte) et PSA Peugeot Citroën (chute supérieure à 76%). Les valeurs moyennes n'ont pas fait mieux, l'indice Mid & Small 190 ayant plongé de 43,68%.

Faut-il pour autant se détourner des actions et tout miser sur les fonds en euros ? La réponse s'avère nuancée, celle-ci dépendant de votre profil d'investisseur.

Ne pas arbitrer des UC vers un fonds euros

« Pour un client ayant souscrit des UC (donc avec un horizon d'investissement au moins supérieur à 5 ans), l'arbitrage aujourd'hui vers un fonds euros ne semble pas judicieux car cela reviendra à constater des moins-values : revenir sur l'actif sans risque en entérinant une baisse de 20% par exemple signifie qu'il faudra au moins 5 ans pour effacer les pertes (avec un taux garanti autour de 4%) », estime Aviva.

Lissage pour les investisseurs offensifs

Pour les profils d'investisseurs « offensifs et équilibrés », les spécialistes d'Aviva recommandent de mettre en place des formules de lissage sur des durées courtes et d'initier des positions en UC qui « constituent les meilleures solutions dans la durée pour être à la fois présent dans les phases d'achat à bon prix, comme actuellement pour certains titres vraiment sous évaluées et bénéficier des retournements positifs des marchés ».

Vous êtes prudent ? L'option du nouveau contrat en euros

Si vous êtes d'un naturel plus prudent, votre alternative à court terme peut consister à placer une nouvelle épargne sur des supports à rémunération garantie en attendant que les marchés financiers retrouvent plus de sérénité. A cet effet, nombre d'acteurs proposent des fonds en euros avec des taux supérieurs à 4% avant prélèvements sociaux.